信托业1.6万亿地产存量风险几何？

来源丨不可靠消息

在本轮信托业整顿过程中，据不完全统计，超过5家信托机构曝出风险问题，且多家信托公司出现发生股权转让、实控人变更的情况。

一位头部信托城投业务负责人表示，从整体来看，经济发展从规模扩张的增量经济转入存量博弈迈入高质量转型发展阶段，对于信托业而言，信托公司传统的重地产、城投等融资类信托的传统路径注定行不通了。因此，其所在的信托公司从2022年上半年开始进行转型，对于部门组织架构进行优化改革，重点去布局开展阳光私募、家族信托、股权投资等业务。

然而，由于信托公司投资种类丰富和风险偏好较高，行业多次出现无序发展现象。因此，监管层对信托业先后进行六次大规模清理整顿，引导信托业务发展逐步迈向规范。

历经超过40年发展，信托业再次面临行业整顿期，信托机构也再次站在了转型的十字路口。在2019年12月25日召开的2019年中国信托业年会上，银保监会党委委员、副主席黄洪亲自表态，目前是信托第七次行业整顿。

从2019年开始，安信信托、四川信托等接连爆发大额兑付危机，令整个信托行业声誉备受考验。此外，2022年7月份新华信托开始进入破产清算程序。多家信托机构例如华信信托等也被曝出长期停业。

2007年的最后一次整顿信托仅留下68家信托就，2008年末信托业资产管理规模为1.22万亿，2019年，信托业资产管理规模增长到超过26万亿，11年增长21倍。

根据华泰证券研报数据，信托作为唯一跨全市场的金融牌照，具备融资功能多样性和业务模式灵活性。2008年至2020年房地产、基建迎来几轮扩张时期，相关资金融资需求爆发。叠加银信合作开启和银行加大资产出表，信托业规模快速扩张，先后经历起跳期、高增期和爆发期，一度膨胀至26万亿。

这十年间到底是什么样的业务能够迅速推升信托业务的急速扩张呢？如今监管又为何开始新一轮的清理整顿？

近期行业风险事件仍然频发，除中小信托公司外，部分头部信托公司也陷入纠纷之中。

根据华泰证券研究：

从扩张幅度看，过去十年间部分公司总资产规模大幅增长，增速最高的为光大信托，2011-2021年间信托资产规模增长逾40倍，中信信托、五矿信托、云南信托均增长20-25倍；

从房地产业务存量看，中信信托最高，逾1600亿元，中航信托、光大信托、中融信托为900亿元左右，五矿信托、平安信托约600亿-800亿元，其他信托公司均为600亿元以下；

从房地产业务占比看，北京信托、长安信托均超30%，兴业信托、中信信托分别占24%、16%，平安信托、中融信托接近15%。

上述头部信托机构人士表示，因为从2021年下半年开始房地产行业暴雷不断，不少信托机构受牵连非常严重。因此，目前该公司对于房地产业务处于暂停状态，不再新增业务规模。

华泰证券表示，需警惕存量风险压力，关注传导路径与政策举措。虽然在严监管下信托行业规模已有较大幅度的压降，但2022第一季度末总资产规模仍超20万亿元，基础产业、房地产信托规模均达1.6万亿元，且行业目前整体杠杆率处于较高水平、地产压力持续下对信托业的影响不容小觑，尤其重视后续风险演绎和传导影响。

在此背景下，不良资产行业观研邀请行业资深讲师带来《信托业风险资产投资与处置专题培训》（点击此处了解详情），促进行业的学习和交流，促进信托业风险资产化解。

* 凡注明“来源：不良资产行业观研” 或标注原创的所有作品，版权均属于不良资产行业观研。

* 任何单位及个人转载、摘编或以其它方式使用上述内容，请注明来源不良资产行业观研。

* 文中未注明出处图片均源于网络，如有侵权，请留言联系编辑。

相关阅读

商务合作、资产推介、行业招聘、投稿、爆料、转载文章等

欢迎扫码添加微信：不良总

添加时请注明公司及姓名